本周初，金属开盘即告下跌，铜、锌，甚至铝价最后都被打在跌停板上。如此疲弱的价格行情，与市场对欧洲信心再度下降不无关系。尽管欧洲出台了各项救援计划进行拯救，但很明显，救援计划对于恢复市场信心并没有起到应有的作用。只要欧洲债务危机没有得到根本性的解决，金属价格下跌大潮就难以停止。

　　回溯历史，我们大致可以看到这轮下跌其实早在2009年年底就已经埋下了隐患。国际评级机构惠誉对希腊的主权评级下调成为重大转折点和分水岭。在这之后，国际铜价尽管持续上涨，直到1月7日创下阶段性顶部，而后又在经过一轮下跌之后再度强烈反弹，并在4月12日再度创下年内高点。但此后铜价的牛市行情已经宣告终结，“跌跌不休”成为铜价乃至所有金属的主基调。

　　实际上，直到今年有色金属的现实需求并没有出现明显萎缩。遍寻各种利空因素，我们认为，欧元区的债务危机是此轮金属价格下跌的罪魁祸首。因为债务危机导致市场对未来预期迅速看淡，即便在现实经济数据还相对表现良好的情况下，金属价格仍旧不顾一切的下跌。欧元债务危机同时还引发了欧元兑美元的大幅贬值，从而导致美元指数的直线上涨。美元指数的上涨从另一个角度带动了金属价格的下跌——由于国际金属均是以美元计价，美元的升值必然在一定程度上打压国际金属价格。

　　欧元区的债务危机发端于希腊，但又不止于希腊。欧元区16个国家除了希腊以外还有爱尔兰、意大利、西班牙、葡萄牙等若干国家同样面临债务问题。这五个国家的首字母连起来被并称为PIIGS，亦即“欧猪五国”。

　　希腊的债务危机在很大程度上与该国的高福利的保障制度有着不可分割的联系。欧洲在经历二战的创痛之后，在各发达国家建立起了高福利的社会保障制度。这种制度后来覆盖到欧盟各国乃至希腊，希腊政府的财政支出过多，导致政府不得不举债乃至过度举债度日。希腊的退休金制度规定，希腊公务员在40岁之后就可申请退休和领取退休金。如果有未婚或者离婚的女儿，她们可以继续领取父母的退休金。据估计，这笔金额每年高达5.5亿欧元。庞大的公务员系统以及公务员所享受的高福利：全国劳动人口有10%是政府部门公务员，除了奖金和薪资以外，公务员每个月可领取1300欧元的津贴。

　　高福利制度是欧洲的经济特点。在这种制度下，人民固然可以高枕无忧，但同时也养成了过于安逸的习惯。当支出不断增长，收入增长却由于2008年的金融危机而停滞，那么高赤字、高债务也就变得理所当然。

　　要解决欧洲债务问题，主