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关注白银：依然具有巨大的上涨潜力 |
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2010年，国际大宗商品中表现最好的是白银，全年上涨75.63%（均采用纽约白银数据）。进入2011年以后，虽然白银出现过一轮14.93%的下跌。从1月25日至2月22日，白银在20个交易日内最大涨幅达28.57%，远超同期黄金7.81%的涨幅。尽管如此，白银依然具有巨大的上涨潜力。 美国次贷危机后，美国、欧洲、日本等主要经济体都大量印钞，其结果必然引发全球通货膨胀。2008年以来，国际黄金、白银、有色金属、农产品等均出现持续性上涨。目前看，这次因货币超发引发的通胀很难在短期内结束，国际大宗商品价格将在振荡中继续上涨。再加上，欧洲债务危机尚未结束，美国、日本的债务危机不知何时爆发，黄金、白银的金融属性将进一步强化。 近20年来，白银的工业用途远远大于其金融属性，比如：电子电器、医药化工、消毒抗菌、新能源、环保等。近年来，白银的工业需求正稳步快速增长。相比之下，只有10%的黄金用于工业方面。此外，其他领域当中的新用途还在不断被人们发现，近年全球技术专利中使用白银的总量远远超过使用其他有色金属。如果美国、欧洲经济出现恢复增长，必然带动白银用量的大幅增加。 从1942年起，白银的年消耗量开始超过生产供应量，目前每年需求量大于供给量约4000吨。几十年来，白银的供需缺口依然历史积累下来的巨量库存（白银作为货币时的积累）维持供需平衡。全球白银存量已从1940年的约30万吨下降到目前的约3万吨。以当前的消耗量，余下的3万多吨库存维持每年的供需缺口不足十年。 截至2009年底，美国地质调查局最新数据显示：全球白银储量为40万吨。按当年矿产量2.14万吨计算，可以开采18年。由于工业白银的单件产品使用量很低，不宜回收或回收成本很高，白银每年的供给主要由矿产银和历史库存解决。由于白银的特殊性，其在工业上很难替代。按目前白银每年的需求计算，地球上的白银将在18年内开采完。 白银素来被称为“穷人的黄金”，是一种持有贵金属的廉价渠道。目前黄金价格1400美元/盎司左右，与十年前266美元/盎司的价格相比，已经上涨426%。伴随黄金价格变得愈来愈昂贵，价格相对低廉的白银也就会表现出愈来愈强烈的吸引力。正是这种投资需求从市场上拿走了“相当大一部分”白银，目前白银ETF拥有超过1万吨的白银。 金银的历史比价长期维持在1：17上下。比如：1980年1月，黄金850美元/盎司时，白银50美元/盎司。1980年至今的30年，由于各种原因导致金银比价一度下降到1:60。2010年5月，美国商品期货交易委员会和 |
