黄金变了 还是世界变了？ |
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同样，我们还看到这样的说法：民国初年，在中国内地5两黄金可以买一个四合院，但是现在拿一公斤黄金换成人民币，可能连间厕所都买不到。所以，要对抗通货膨胀，黄金不如房产。但我认为，这样的类比并不妥当。今天中国的城市房价，根本不是单纯的通货膨胀的结果。今天中国的城市，尤其一线城市的房子，是一种很特殊的商品。 那么，今天到底该如何理解黄金的价值？我的观点是，从长期看，黄金并不是对抗通胀的良好工具。只有在经济面临极端风险，或者通胀非常严重的情况下，黄金的避险、保值功能才会非常明显。在“温水煮青蛙”式的长期缓慢的通胀情况下，黄金与普通大宗商品的价格曲线，最终走向一致。 解放观点：这次黄金暴跌，离不开全球经济复苏这个大背景。这里面透出哪些信号？ 杨长江：全球经济特别是美国经济，应该说已经开始缓慢复苏。但隐忧也不少，比如新兴经济体并没有达到预期中的增长，欧洲经济仍然不稳定，还是有爆发危机的可能。但就正常情况而言，这么大的金融危机，很多年才会遇到一次。短期内，那种全球性的金融危机，导致崩溃的系统性风险，再次爆发的可能性已经大大降低了。风险远去，金价下调，也是意料之中的事情。 好比雨过天将晴，现在快到了该把伞收起来的时候。国际金价的下跌，并不意味着黄金的避险属性被破坏了，它只是反映全球经济所面临的极端风险已经下降了。 解放观点：一面是金价下跌，一面是呼吁重回金本位制的声音不绝于耳。这种矛盾的现象，该如何理解？ 杨长江：始终有些人坚持要回归金本位制。这种声音自1982年金本位制崩溃后，就没有断过。我的看法是，绝无可能。有一句诗说明问题，“不问苍生问鬼神”。苍生，是现实的经济发展需要。鬼神，是若干年的地质作用，鬼斧神工的力量。受自然条件影响，黄金的供给是有限的。但是经济越发展，对货币的需求量越大。从历史来看，这两者之间的矛盾始终不可调和。当经济发展没有那么快的时候，或许还能勉强对付。只要经济发展一快，黄金供给不足的弊病就暴露无遗。由此会带来长期的通货紧缩，严重制约经济发展。当年尚无法解决这个问题，如今经济总量发展到这般水平，要解决更不可能。 当然，这并不意味着今天黄金就不重要了，或纸币脱离黄金发行就没问题了。批评者的观点也不无道理，脱离了金本位制，导致纸币发行变得没有制约，酿成严重泡沫。所以，这也提醒人们，尽管现在全球金融市场的极端风险已经消除，但是高通胀卷土重来并非没有可 |
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