美国债务上限引发的风险情绪并未给黄金带来避险买盘,也未引起美元指数的大幅下滑,美元的信心仍在,同时世界经济复苏苗头的出现,导致黄金避险属性逐渐暗淡。
回顾历史,上世纪60年代以来,美国已经79次提高债务上限,这在很大程度上也成为本世纪初以来黄金牛市的重要推手。
投行建议美政府抛售黄金融资
美国债务上限难题仍无太大进展,10月17日美国将触及债务上限,自此财政部将快速耗尽资金。不过瑞士信贷(下称“瑞信”)认为,实际上美国可以开始抛售黄金储备融资。
美国前财长盖特纳在2011年曾拒绝该方案,原因是抛售黄金将会引发市场巨大紊乱。作为全球最大黄金储备国,而一旦美国政府开始考虑此政策,黄金有望再现罕见下跌。
就在今年4月份,有关塞浦路斯将抛售黄金的传言导致黄金市场出现30年来的最大下跌行情,短短两日内暴跌10%以上,并引发黄金市场连续三个月月度下跌,虽然塞浦路斯持有的黄金储备很少,但依然引发市场巨大动荡。
今年以来,因投资者对于美联储将缩减量化宽松规模的预期不断增强,黄金价格已经累计下跌超过20%。除了在7月和8月份短暂反弹外,黄金价格始终在低位震荡徘徊。
瑞信在上周公布的利率策略报告中指出,面临要么无法向部分债主偿债,要么抛售黄金皆大欢喜的选择时,美国财长Lew会认为,为了避免损害美国的信用,抛售黄金是最符合公众利益的选择。
上周,美国总统奥巴马与共和党的会谈未能就提高债务上限6周的方案达成协议。此利空消息不仅没为黄金市场带来避险买盘,反而带来了大量的抛售。
10月11日,芝加哥商业交易所(CME)的12月期金合约1分钟内暴跌20美元,瞬间突破1300美元/盎司价格关口,降低至1260美元/盎司附近,创三个月新低。
从交易数据来看,市场有投资者低价抛售5000手黄金期货合约导致当日黄金价格再现“断崖式”下跌。而纽约黄金期货市场每手合约为100盎司,5000手合约相当于50万盎司的抛盘,约合15.55吨黄金,数亿美元瞬间涌入。
黄金避险属性逐渐丧失
2011年,美国就已经出现债务上限之争,虽然两党最终达成一致,但是当时黄金市场一度出现大量的避险买盘。在2011年在债务上限谈判过程中,纽约黄金价格从2011年7月初的1500美元/盎司下方劲涨至8月的1800美元/盎司以上。
即使目前美国债务上限谈判带来的风险因素依然在增加,但是黄金似乎大势已去,已经跌破1300美元/盎司,多家投行相继发布报告看空黄金。摩根士丹利、高盛与瑞信一致唱空