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2010黄金市场难低“牛头” |
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管美国财长盖特纳对外重申支持强势美元政策，然而实体经济的最新发展显示消费信心意外滑落、2009全年财政赤字创新高、失业率仍面临上升压力、贸易赤字重又扩大，表明美国近期并不存在实施强势美元政策的条件。
套息资金涌入推波助澜 申银万国期货首席分析师张敏杰认为，目前美国实行的零利率政策，使美元替代日元成为套息货币，大批息差套利资金流入包括黄金在内的大宗商品，新兴市场股市和债市都成了资金流向的主要目标。这种套利交易将在美联储收紧流动性和加息前持续。 中金公司分析师刘奥琳指出，在短期内，投资者和央行对黄金投资热情不减，投机资金难有大幅撤离的诱因，因而金价可能仍有温和上升的空间。 种种迹象显示，在金价飙升的背后，投机资金大举涌入正起着推波助澜的作用。美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓报告显示，COMEX期金净多持仓今年以来由17万手攀升至约25万手，显著高于2007年以来15万手的平均值，其中商业性持仓多头占比维持在50%以上，显示机构投资者对金价强烈看多。 与此同时，全球最大的黄金ETFSPDR的持仓量今年进入快速发展期，2月份一个月猛增22%，对当月金价再度破千功不可没。4月以来，随着金价高位震荡，ETF增仓速度虽然有所放缓，但持仓量仍在高位整固。截至12月6日当周，SPDR的持仓总量1129.97吨，较年初大幅增加349.76吨（即44.8％）。 东证期货宏观分析师陆兼勤认为，上半年股市和铜等大宗商品反弹均超过50％以上，由于经济复苏不明朗，加上对通胀风险的担忧，一部分追求保值和短期利润的资金，开始将资产配置向具有避险、保值特性的黄金倾斜。投资资金涌入带动黄金实物需求，进而导致矿商套保头寸的削减，是下半年金价上涨的重要原因。 供需矛盾 构成重要支撑 黄金作为稀有金属，目前全世界探明储量约为4.9万吨，但生产量一直呈现下降趋势。以南非为例，该国近十年来产量已经下降一半，全球第一大产金国地位2007年被中国取代。在美国、加拿大和澳大利亚，金矿的品级已经从1950年的每吨12克降到了每吨3克，10年来勘探预算已经涨了2倍。 世界黄金协会（WGC）公布的数据显示，二季度，各国央行出现9年以来首次净买入，净买入总量为14吨，而去年同期净卖出69吨。今年第三季度各国央行连续第二个季度净买入黄金，买入总量15吨，而去年同期净卖出77吨。 截至今年7月，央行售金协议（CBGA）框架内共出售黄金140吨，远低于500吨的上限。而近日，央行售金协议又将每 |
