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黄金将比白银坚挺 金银比值43已达30年之最 |
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银已是明日黄花，但黄金尚有余勇可贾。 本来，投资黄金的理由与投资白银的理由基本一致。贵金属是各种风险的的对冲工具，这些风险包括通货膨胀或通货紧缩，货币贬值，财政危机和恐怖主义、国内动乱等各种地缘政治担忧。 追捧贵金属的投资者倾向于悲观看待世界前景。这些投资者非常消极，常常预言世界货币体系终将崩溃。 金价和银价的比值陷入混乱。过去10年的大部分时间里，这一比值一直在60附近，意味着金价是银价的60倍。而过去一年来白银大幅上涨，令这一比值回落到43，这在上个世纪八十年代初期的白银狂热时期之后就没有出现过。 过去几年来黄金和白银的确是绝佳的投资品。但白银的波动幅度似乎更加剧烈，而黄金的波幅较有节制。这种差异导致投资者对这两种金属的观点产生不同。 以上两周为例，白银本月大幅振荡下跌接近30%，相当于道琼斯工业股票平均价格指数下跌超过3,700点。Pacific Investment Management Co.的Tony Crescenzi将白银价格的暴涨暴跌比作“郁金香狂潮”。 看涨白银的人士反驳称，虽然白银近来下跌，但仍保持了过去一年近80%的涨幅。的确，两周前白银暴涨近150%。而过去一年来，黄金上涨23%，标准普尔500指数上涨15%。 在上周白银价格跳水之前，白银市场近乎疯狂。4月25日,白银交易所交易基金(ETF)iShares Silver Trust按美元计的交易量几乎与SPDR S&P 500 ETF的交易量比肩。而随着白银市场的投机热潮高涨，管理白银交易的芝加哥商业交易所在过去几周中连续四次上调了白银的保证金要求。 在白银暴跌的第一周里，截至5月6日，黄金小幅下跌4.2%。上周大宗商品溃不成军，而黄金的表现强于其他所有商品，不过对贵金属持批评态度的人士仍将黄金和白银混为一谈，忽略了这一点。 显然，黄金和白银的交易模式不同。白银更像郁金香，而黄金则更加稳定。白银的价格较低，对中小型投资者更具有吸引力，从而引发了白银的疯狂交易。白银市场规模也更小，只有黄金市场的四分之一，因而波动性更大。此外，各国央行倾向于持有黄金而非白银作为储备，这也导致黄金的交易较白银更具有稳定性。 虽然具有这些市场差异，但白银的支持者急于将这两种金属捆绑起来，以便让白银得以笼罩在黄金的光环之下。 Sprott Asset Management的首席执行长Eric Sprott称，白银将成为和黄金一样的通货，有理由预期银价继续上涨。该公司管理着一只规模为 |
