市场格局对于黄金仍然有利

发布日期:11-01-04 15:27:49 泉友社区 新闻来源:环球财经 作者:徐立谦

新兴市场经济增长、美联储宽松的货币政策、欧洲主权债务危机以及朝鲜半岛的紧张局势等宏观利好环境，为金价营造的长期上涨趋势较难改变。

　　2010年全球金融市场继续动荡，黄金成为主要资产配置对象，其价格在年内创历史新高。

　　美元走势不稳定

　　今年以来金价已录得26%的涨幅，最高触及每盎司1429美元。然而，岁末临近，风险偏好缓慢降温，投资者开始锁定利润，而非执意推高价格。但考虑到欧美经济复苏缓慢，货币流动性仍将总体宽松，市场格局对于黄金来说仍然有利。

　　从2010年6月份开始，美联储对美国经济前景的判断已经由前期的乐观转为悲观，而从8月份的议息会议开始，美联储明确了要实施第二轮量化宽松，将机构债和抵押贷款支持证券（MBS）的本金支付再投资于购买国债，并表示当美联储所持国债到期之后将会展期。9月末则暗示将进一步放宽货币政策，并且对低通胀表示更多关切。而9月末联储的暗示，为实施第二轮量化宽松的政策定下了基调。

　　11月初，美联储发布声明称，将从现在到明年6月共计购买6000亿美元公债，即每月购买750亿美元长期公债，并将定期评估购债计划的步伐和规模，并在必要时进行调整。

　　美联储扩大宽松政策的举措不会对美国疲软的经济起到“强心剂”的作用，美国经济增长步入正轨仍有很长的路要走。而在这段时期内，该国经济前景的不确定性以及美元的弱势将为金价走强创造良好的环境。

　　美联储主席伯南克在接受电视节目采访时表示，美联储在11月宣布实施6,000亿美元公债购买计划之后，并不排除在此基础上进一步扩大购债规模的可能性。该言论对美元颓势起到了落井下石的效果，使得黄金涨势锐不可当。

　　不过，就在市场预期美联储将宣布扩大购债规模及具体数据时，美联储却并未进一步宣布扩大购债规模，而是重申维持在明年中前购买6000亿美元较长期国债，并以每月750亿美元的幅度购买国债。量化宽松不及市场预期，又使美元再获重生机会。

　　此后，美国公布的11月非农就业报告远逊于预期，又令先前一度保持强势的美元瞬间跌至6周低位，成为金价新一轮涨势的导火索。

　　美国11月非农就业人数增加3.9万，远低于市场预期的15万；失业率则意外升至9.8%，预期为9.6%。通常而言，当经济正试图走出衰退时，失业率有时会成为一个滞后指标，因企业在对经济的信心增强之前，他们不愿增加雇佣。低于预期的就业报告，可能令市场对美联储启动新一轮资产购买计划的指责之声归于平静，并指出在当前通胀还不是问题的情况下，