黄金熊市重挫矿业巨头 矿债收益率创纪录 |
黄金的熊市里,再没有人比南非的矿主损失得更多。在那些世界上最深、成本最昂贵的黄金矿井里,挖掘工人们正在叫板他们的老板:给我工资翻番,否则我就不干了。 采矿这一支柱产业的艰难,也影响着这个国家的评级,工人的罢工开始以来,该国一些著名的矿业公司债券评级和南非本身的主权评级都遭到一降再降。 随着金价的持续下跌,成本的困境也从南非蔓延到全球的大型矿业公司。最近一段时间来,包括金罗斯和巴里克等在内的全球矿业巨头纷纷进行了资产减记,这可能会让它们在2013年的盈利美梦化为泡影。 截至7月2日,纽约商品交易所黄金期货市场的8月黄金期价收于每盎司1243.4美元。之前有人称1400美元的价格就是南非矿商的成本红线,如今这一红线已经跌破。矿业巨头们的出路将在哪里? 矿债收益率创纪录 最近两周来,贵金属创下了1920年以来的最大季度跌幅。南非黄金生产商的债券收益率也频频飙升,屡破纪录。 6月24日,新兴市场的采矿和金属公司的平均息差超过美债453个基点,为1年以来的最高值。6月26日,投资者持有南非最大的矿业生产商盎格鲁黄金公司美元债券的额外收益率,也创纪录地超过十年期美债471个基点。6月27日,南非金田公司债的溢价扩大至历史高点542个基点。 除了南非,6月28日,加拿大巴里克黄金公司这个世界上最大的矿业公司在2022年4月的美元债券的收益率相对美债也上升至创纪录的383个基点。在黄金熊市来临后,该公司的债券交易已失去了原有的投资评级,穆迪现已将其实际评级降至Baa2级,为第二低的投资级别。 “很多黄金公司本质上都是在赌黄金价格的杠杆,特别是像南非那些相对成本较高的生产商。当金价下跌时,他们的收入也会成倍下降。”惠誉信贷分析师彼得·阿奇博尔德称。 可面对这一切,金田公司的CEO尼克·贺兰德仍表示乐观,“眼下这些并不会影响我们。债券市场流动性本就很高,未来仍有合理的资金机会。” 偶尔能让南非的矿业巨头们宽宽心的“资金机会”,就是货币的贬值。“他们以兰特支付大量的成本,同时赚取美元收入。显然他们享受了兰特贬值的好处。”SBG证券的分析师戴维·戴维斯称。 不过货币贬值的收益仍不足以抵消其借贷成本的增加。黄金熊市下,全球的矿业公司都面临压力,而南非的生产商承担着比别处更高昂的工资成本,日子更加难过。 工资谈判危在旦夕 对于南非的矿业公司来说,目前最让他们头疼的就是采矿工人们要求涨薪的罢工行动了。尽管谈判一直在进行,但却几乎没有收效。 7月2日,该国的矿业商会称,南非 |