中国黄金市场周报:金银走势分歧,关注伦敦定盘价操纵案 |
发布日期:14-03-09 09:16:53 泉友社区 新闻来源:汇通网 作者: |
本周(3月3-7日当周),上海黄金交易所黄金T+d周线收涨0.72%至262.87元/克;白银T+D收跌1.82%至4177元/千克;上海期货交易所沪金1406周线收涨0.52%,至262.35元/克。上海期货交易所白银主力期货沪银1406周线收盘跌1.61%,至4211元/千克。天津交易所现货白银周线跌1.51%,至4102元/千克。金银走势分歧,上海金银延期及期货跟随国际金银表现。黄金上涨而白银下跌凸显乌克兰危机下黄金的避险功能发挥作用。
本周黄金市场虎头蛇尾,在俄乌危局担忧升温的助推下,周一跳高开并大涨至逾四个月高位1354附近后,此后四天跌跌涨涨陷入区间震荡,并在周五受意外强劲的非农数据打压而收跌。国际现货黄金本周整体收涨约1%,至1340美元/盎司一线,周图显示金价受到双重压力:金价本周收盘受到300周均线压制,而本周最高点受到87周均线压制。现货白银本周整体小幅冲高回落,最终震荡收跌1.41%至20.90美元/盎司。 本周乌克兰局势一度在超级周“抢戏”,因俄罗斯与乌克兰战火一触即发,加上欧美多国频频警告俄罗斯“收手”,黄金等避险资产周一跳空高开。在乌俄危局暂缓,又闹出克里米亚公投风波后。而将市场焦点拉回“超级周”的,是欧洲央行决议后德拉基行长的发布会,不及预期鸽派的德拉基言论迅速引爆欧元等风险资产大涨,美元遭遇暴跌,疲软非农预期也是一个压制因素,这利好黄金表现,不过强劲非农数据最终打压黄金。 美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(3月7日)发布的报告显示,投机者持有的黄金净多头增加5702手,为净多头115166手,显示投机者对黄金继续看多的意愿有所增强。 非农强劲:受美国遭遇罕见的极寒天气影响,自去年12月以来的各项经济数据都受到了较大的影响。然而,美国2月非农数据却宣告其摆脱了天气魔咒。美国劳工部周五数据显示,美国2月季调后非农就业人口增加17.5万,好于预期的增加14.9万,且前两个月数据均上修。美国2月失业率为6.7%,高于预期的6.6%,前值6.6%。意外强劲的非农数据终于令为美国经济及QE前景拨云见日,此前出炉的美国2月ADP就业及ISM非制造业数据增长放缓一度令市场预期悲观。 有分析认为美国就业市场趋势良好,尽管异常寒冷的冬季暴风雪天气似乎造成5.8万人的就业损失,但天气对就业市场的影响似乎并没那么严重,当然也有分析认为数据仍有缺陷,还需见到更多好于预期的数据。然而似乎市场的共识是:美联储将继续进一步缩减QE的步伐。丰业银行称应利多美元,有分析称美联储 (FED)在3月18-19日的货币政策会议和主席耶伦(Janet Yellen)的新闻发布会构成市场所面临的下一道障碍,还有机构认为2月报告支持美联储继续削减量化宽松(QE)政策。 在“超级周”过后,市场消息面相对清淡,不过俄乌危局的持续演绎料将时刻牵动市场神经。此外,还有一些市场不容忽略的经济数据,包括:日本央行决议及纪要、新西兰联储决议、英国GDP、英德贸易帐、欧英工业产出、中国工业产出/零售及固定投资、美国消费者信心指数等。若美国数据继续表现良好,将进一步加大市场对美联储在此后一周宣布继续加大缩减QE步伐的预期。 伦敦黄金定盘价操纵案愈演愈烈,五大行被提起公诉 据媒体报道,Kevin Maher在纽约曼哈顿联邦法院对巴克莱、德意志银行、加拿大丰业、汇丰、法兴这五家银行提起诉讼,指控五家银行操纵伦敦黄金定盘价。 五大银行的定价过程通常是这样的:先是由占据主席席位的银行提出一个价格,通常这个价格介于伦敦黄金市场购入、卖出最新价格的中间。然后,主席会提问其他四大银行,按照提出的这个价格,谁愿意购入、 谁愿意卖出黄金。如果买家和卖家的数量不平衡,那么黄金的价格就会相应地被调低或调高,直至买家和卖家数量平衡为止。当五大银行找到了平衡点,黄金的价格就被确定了,然后这个价格会立即传遍全球。除了每天上午外,每天下午五大银行也会重复这个定价过程。除了五大银行的黄金交易代表外,没有任何人可以参与、观看定价过程。 新兴市场实物金需求将在2014年主导黄金价格 汇丰银行(HSBC)近日发布黄金分析报告称,中国在实物金方面的需求——比如金币、金条和珠宝首饰,以及其他新兴市场的实物金需求将成为支撑2014年黄金价格的关键因素。同时此前疯狂流出的黄金交易所交易基金(ETF)持仓或在今年逐步企稳。 该行称,投资需求在过去数十年间持续推动黄金价格走高,但是目前投资需求已经显著萎缩,不再是影响黄金走势的关键因素。取而代之的,中国和其他新兴市场实物金需求的上升将成为2014年驱动黄金走势的主要因素。 该行表示,黄金ETF在2013年经历了巨幅卖出,总计抛售达881吨。相信在今年黄金ETF持仓流出的情况将出现放缓,因为目前仍持有黄金ETF的多数可能都是长线买家。随着黄金价格出现复苏的迹象,假设黄金ETF外流或多或少的“精疲力竭”也是符合逻辑的。预计今年黄金ETF持仓可能净流入90 吨。 不过该行并未对2014年的黄金均价预期作出调整,仍然预计黄金均价为1292美元/盎司,低于目前黄金价格。 黄金是为数不多的廉价资产之一 传奇投资大亨麦嘉华周二(3月4日)在接受采访时,对股市、黄金和其他金融资产做出评论,同时对“如果中国经济面临衰退中国黄金需求将出现下降”这一观点表示质疑。 麦嘉华表示,如果中国经济出现“内爆”,那么人民币很可能走软,或者政府可能会采取货币贬值的手段来维护经济。那么届时中国的投资者很可能进一步将资金转入黄金,以保证其财产的价值。同时亚洲地区的地缘政治动荡和全球其他地方的经济问题,实际推高黄金需求的可能性要大于降低的可能性。 麦嘉华称,黄金价格在1999年至2011年间大幅走高,从255美元/盎司持续走高至1920美元/盎司。目前处在了一个行情修正的阶段。说是修正阶段的判断依据主要是在2011年黄金市场有太多的狂热以及投机举动。但是这其中一部分是市场操纵,这是有可能的。不过修正行情可能已经要结束了,因为当前的基本面比其他时候都要好,而黄金价格却持续下滑,那么等待其他时候黄金自然不再有走低的理由。 麦嘉华表示,每个投资者都明白低买高卖的道理,但当价格走低,却没有人想要买入,显然近期投资者情绪仍然负面。无法确定资产在过去20-30年持续通胀后会不会出现通缩,但是黄金股价格、黄金价格相比标普500指数,自2011年起标普500指数实质持续上升而黄金却在下降。因此如果拿黄金股和标普 500指数相比,这显然是场灾难,但从大局看来,比如资产价格、不动产、债券、股市和收藏品等等,黄金是为数不多的价格相对便宜的资产之一。 麦嘉华称,自由经济市场总是能见到物价波动,美联储如今人工操纵物价上升,这是一个巨大的错误,但他们已经这么做了。截止2009年3月6日,美股市场一直处于熊市,当时标普500指数在666点,目前已升至1800点,翻了差不多三倍。但在过去两年中,全球多数股市都出现了下滑,美股市场中却有相当数量的股票异军突起,因此近期很可能会出现内幕卖出,因高估值以及就历史标准来说非常高的企业盈利。到下个月股市上涨已经持续五年了,这是在过去100年中第二长的牛市。因此现在已经不再适合买入股票。股市能在进一步上涨20%吗?这很像纳斯达克指数曾在1999年后期的走势,之后的1至3月纳斯达克又上涨了30%,但是之后的跌势却令人们哭天抢地。 麦嘉华说,因此目前股市继续走高的可能性非常有限,下行风险则相当巨大,可能比多数投资者所认为的要大得多。 关于南洋商业银行(中国)有限公司入会的通知 各会员单位: 经中国人民银行批准,上海黄金交易所审议,认为南洋商业银行(中国)有限公司符合交易所规定的入会条件,其提交的各项申请资料完整有效,同意其成为上海黄金交易所外资金融类会员。 特此通知。 上海黄金交易所 二〇一四年三月三日 上海黄金交易所2014年第9期行情周报摘要 |
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