胡刘继

　　近日，黄金市场风云迭起，市场观点亦莫衷一是，金价由此剧烈震荡。

　　那么，作为全球黄金市场一个重要组织成员的世界黄金协会——它由世界各地主要的黄金开采公司成立及资助——对目前的形势持何看法？《第一财经日报》日前对世界黄金协会大中华区总经理王立新进行了独家专访。

　　跳出微观看黄金前景

　　在2009年成功突破1000美元/盎司的关口后，2010年国际金价进一步发力，在年底时最高达到1430.81美元/盎司的历史最高位。

　　但进入2011年之后，金价的走势却不太乐观。去年12月31日，伦敦现货黄金以1421.55美元/盎司收盘，但接下来2011年的头5个交易日，金价连续下跌不止。经过了短暂的盘整之后，从上周末开始，金价又开始一泻而下。到昨日，金价又已连续下跌4个交易日。

　　截至昨日北京时间20：15，伦敦现货黄金报价1326.91美元/盎司，较前一交易日下跌7.67美元/盎司，跌幅0.57%。进入新年以来，国际金价累计已经下跌约95美元/盎司，跌幅约7%。

　　对于目前金价的回调，王立新表示，当前，全球经济面临的不确定性因素很多，市场对美国经济和欧洲主权债务危机的走势，都难以预计。前期市场传言称葡萄牙和西班牙的经济情况恶化，这导致市场避险情绪再起，金价因此也被小幅拉升。

　　“但是，大家发现葡萄牙和西班牙的情况没有想象中恶劣，像西班牙政府发行的债券销售情况还不错。这使得市场的信心回升，避险需求出现一定下降。”王立新说，“但从长远而言，欧洲几个国家的问题只是在往后挪，危机没有从根本上解决。”

　　他同时表示，目前国际金融形势错综复杂，现在大家面临的一个乱象是，美国经济的数据常喜忧参半，失业率好转了，但房屋销售情况却又不乐观。而欧洲的情况一旦比美国差，又推动美元上行，这对黄金利空，但欧洲形势恶化会推动黄金的避险需求，又利好黄金。

　　“如果着眼于这些因素，就会变得分不清方向。”他说，“我认为，我们应该跳出这些微观层面，把焦点放在黄金与纸币之间的信用功能的变化上。”

　　“以当前形势估算，未来一段时间，全球范围的纸币是否会出现较大规模贬值？我们是否已经过了高发展低通胀的时代？未来是否会发生滞胀？这是需要认真思考的问题。”王立新说，“从历史看，纸币隔十几年会出现大规模贬值。如果你觉得在未来一段时间内，其他纸币都不太靠得住，那么，持有黄金就是一个明智选择。如果我们把焦点关注于此，那么对金价的走势就会有比较明确的认识。”

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