黄金央行动向总结：FED政策常态化进程或提速 |
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本周美联储如期再缩减100亿美元的每月购债规模，政策声明也未透露任何全新讯息。美国数据方面，周三(7月30肉)二季度GDP季率骤增4%，远超市场预期，显示美国经济在经历了一季度的萎缩之后已经回归正轨，一度打压金价大跌。不过，周五(8月1日)美国7月非农却不及预期，失业率意外回升，金价受提振反弹。综合来看，尽管非农略显不佳，但也有可圈可点之处，随着通胀及就业数据持续改善，美联储料继续退出QE的步伐，并可能在明年年中左右升息。 7月28日到8月1日央行动向回顾： 本周美联储如期再缩减100亿美元的每月购债规模，政策声明也未透露任何全新讯息。美国数据方面，周三(7月30肉)二季度GDP季率骤增4%，远超市场预期，显示美国经济在经历了一季度的萎缩之后已经回归正轨，一度打压金价大跌。不过，周五(8月1日)美国7月非农却不及预期，失业率意外回升，金价受提振反弹。综合来看，尽管非农略显不佳，但也有可圈可点之处，随着通胀及就业数据持续改善，美联储料继续退出QE的步伐，并可能在明年年中左右升息。 欧洲数据方面，尽管6月欧元区失业率下滑，但7月通胀增速也降至创2009年10月来低位，表明欧洲仍深陷通缩阴影，欧洲央行(ECB)可能不得不采取进一步宽松措施，比如祭出量化宽松(QE)。 央行动向对黄金市场的影响颇为重要，它是影响黄金价格中、长期走势的重要变量，并且特定情况下，也可能引发短线巨大波动。 美联储如期缩减QE 决议现罕见反对票 美联储(FED)北京时间周四凌晨公布了利率决议，联储如此前市场所料美联储决定维持利率不变，并继续缩减100亿美元QE至250亿美元每月。整体来看此次联储政策声明总体基调偏向温和，基本符合市场预期，故决议公布后，金融市场普遍波动不大。 不过，值得注意的是，此次利率决议的投票结果是9：1，罕见的出现了反对票，而这一票正来自于“鹰王”费城联储主席普罗索(Charles Plosser)。美银美林预计美联储内鹰派论调未来很有可能将进一步增多，但是该行认为联储核心成员观点才会决定政策走向，即美联储主席耶伦、副主席费希尔及纽约联储主席杜德利将决定着美联储政策的走向。 美国费城联储主席普罗索周五(8月1日)表示，美联储(FED)应该扬弃“在结束买债计画后将长时间维持利率于低点”这一前瞻性指引的说法。 达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)周五(8月1日)表示，美国经济数据强劲，尤其是通胀数据上升，已经将美联储“显著”推向接近首次升息的时间点。 据路透社周五(8月1日)最新公布的调查显示，绝大多数华尔街顶级债券公司预计美联储不会在2015年下半年前做出加息举动，其中大部分认为美联储在升息时将保持联邦基金利率目标区间，而不是特定目标。 美国二季度GDP格外靓丽 7月非农不足中尚存亮点 美国商务部周三晚间公布的数据显示，美国第二季度实际GDP终值年化季率增长4.0%，预期增长3.0%。同时，美国第一季度实际GDP终值年化季率上修为萎缩2.1%。从萎缩2.9%到增长4.0%，美国经济显然已经走出一季度严寒天气的影响，并呈现了加速复苏的迹象，美联储可能提前升息，利空黄金。 PNC Financial Services Group的首席经济学家Stuart Hoffman表示，“美国经济看起来情况很好，二季度经济增长势头已经稳固，劳动力市场的改善推动了经济的增长。长远来看，美国经济的前景更为光明了。” 而万众瞩目的非农数据方面，美国7月非农就业人数增加20.9万人，预期增加23.3万人，前值为增加28.8万人；美国7月份失业率录得6.2%，预期为6.1%，前值为6.1%。美国劳工部还将6月非农就业人数上修至增加29.8万人，这印证二季度就业市场强劲，从而支撑二季度经济强势回归的观点。 从非农就业报告数据来看，美国7月非农就业人口增加20.9万人，连续六个月增幅达到20万人以上。此前出现这种情况还要追溯到1997年；虽然失业率环比有小幅上扬，不过已经明显低于去年7月7.3%的失业率，同时也从另一个侧面应证了就业参与率的提高。美国就业人数的稳步增长，为美联储接下来收紧货币政策进程奠定了良好的基础。 除此之外，7月非农数据好存在一个极大的“亮点”，分项指标中出现了一些较为可喜的变化，此前饱受诟病的劳动参与率出现了改善，7月非农就业报告显示，当月渴望全职工作但目前只能兼职的就业者人数回落，由6月的754万人减至751万人。一年前这类就业者还有818万人。 不过，虽然经济复苏创造了更多的就业机会，令当月劳动参与率有所回升，但是美国薪资增长已经被甩在身后，这表明通胀的改善程度并不足以支持美联储过快收紧，同时也利空黄金这类抗通胀资产。数据显示，美国7月平均每小时工资月率持平，预期增长0.2%，前值增长0.2%；7月平均每小时工资年率上升2.0%，前值为上升2.0% 欧元区通胀一降再降 欧版QE何时降临？ 在欧洲央行(ECB)实施负存款利率等一系列宽松货币政策之后，欧元区的通胀在7月份却再度出现下滑至增长0.4%，创2009年10月的最低增幅。这不禁让人困惑，欧洲央行的宽松政策究竟是否有效，德拉基是否会尽快祭出量化宽松(QE)。 欧盟统计局(Eurostat)周四(7月31日)公布的数据显示，欧元区7月调和消费者物价指数初值年率增长0.4%，创2009年10月的最低增幅，预期增长0.5%，前值亦为增长0.5%。 意大利保险企业Generali的首席执行官Mario Greco表示，欧元区可能已经处于通缩的状态之中。欧元区的情况非常令人担忧，就业市场毫无改善的迹象。 AvaTrade的首席市场分析师Naeem Aslam则认为，欧洲央行行长德拉基将面临更多的压力，市场将不会愿意在给他更多时间来观察此前宽松政策的效果。 |
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