金价大涨 投资黄金理财产品未必赚

　　银行黄金类理财产品“成色”欠佳 投资者若购买，务必要先了解产品设计

　　刚刚过去的国庆长假可谓名副其实的“黄金周”，国际金价一度站上1360美元/盎司的历史高位。

　　然而，在金价节节攀升的大行情下，国内各银行发行的黄金挂钩类理财产品表现却黯然失色。

　　数据显示，自年初以来金价大涨超两成，而银行发行的黄金挂钩类理财产品预期收益率最高者不足12%。

　　银行预期收益大多4%~6%

　　Wind统计显示，2009年6月28日至今，国内中外资银行共发行了32款挂钩黄金的理财产品。从发行时间上看，在32款产品中29款产品都于今年6月中旬前发行，当时金价位于1044~1261美元/盎司的区间内宽幅震荡盘整。

　　这些黄金挂钩类产品预期年化收益上限为12%，远低于同期投资实物金的收益率。其中，仅两家外资行产品的预期最高年化收益率为12%，其他年化收益率不超过9%，大多集中在4%至6%的区间。

　　到期产品表现不尽如人意

　　事实上，随着近期金价走势的一路高歌，除了传统的实物金、纸黄金外，不少投资者将目光转向了黄金挂钩类理财产品，认为其达到预期收益并无太多悬念。

　　但事实并非如此。普益财富的统计显示，2010年初至今，黄金挂钩类产品共发行了20款，其中已到期的3款产品表现均不尽如人意，收益率分别为1%、0.2%、3%。

　　专家介绍，金价大涨则黄金理财品必赚的想法其实是一个误区。其实，银行的黄金类理财产品多属结构性理财产品，这类理财产品的最大特点是，根据市场走势设定一个涨跌区间，达到一定幅度标准，才能实现收益。

　　对于黄金挂钩类理财产品来说，会为黄金价格设定一个幅度，不低于或不高于某个价格，投资者才能获得一定收益。也就是说，银行在设计黄金理财产品时其实已经将收益固化在一定的区间范围之内，故此，相比今年以来近20%的金价涨幅，大部分黄金理财产品的年收益率不足10%。

　　黄金仍被长期看好

　　整体来看，投资者若打算购买银行黄金类理财产品，务必要先了解产品设计。其次，挂钩黄金的理财产品被设计为单向看涨或者被设定为涨跌区间，投资者应对金价走势有基本的预期和判断，灵活掌控长期走势和短期走势之间的关系。

　　对此，普益财富研究员方瑞认为，长期来看，应坚定看好黄金；若投资短期，则需关注风险。

　　另有专家建议，黄金挂钩类理财产品相对来说是一种较为保守的产品，在美元持续贬值、贵金属大涨的大背景下，如果投资者坚定看好未来黄