黄金屋定价内幕：谁在玩伦敦下午盘游戏？ |
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破年内新高1000美元/盎司暴跌至681.7美元/盎司年内新低。 上述交易员表示，“黄金市场的价格波动有时完全没有任何基本面和消息面的支撑，在不间断交易的市场突然冒出大量的卖盘，导致价格直线跳水，除了有人合谋操纵定价，找不到其他更合理的解释。” 长达一个世纪之久的伦敦金价内盘的定价过程充满了神秘色彩。这个牵动着全世界黄金市场投资者神经的价格，是在位于英国伦敦市中心斯威辛街的罗斯柴尔德公司总部办公室的“黄金屋”(Gold Room)里进行的。五大金行每天制定两次金价，分别为伦敦时间上午10时30分和下午3时。 LBMA网站信息显示，除了参与内盘定价的五家银行以外，这个市场的做市商名单上赫然列着多家顶级投行，包括高盛、美林、瑞银、瑞信、摩根大通等。 一位美国黄金基金经理表示，“伦敦金内盘定价的私人电话会议只有少数几家银行有权参与，这些场外市场交易的详细信息以及这些参与银行的交易头寸信息也不对外公布。这违背了有效市场的价格发现机制的运行规律，在公开市场上买卖双方信息在瞬间所有参与者都应该可以得到。” 一位投资银行期货经纪商也透露，这些顶级投行还为各国央行或大型黄金矿商抛售黄金储备担任经纪商或做市商的角色。沽空行为主要通过投资银行自营部门或关联公司进行，因为这些机构可以获得较高的融资杠杆倍数，有很强的资金实力。 “他们同时在现货市场参与交易，主要是为了利用现货打压市场看涨情绪，从而配合在期货市场进行沽空。而且他们的沽空动作相当隐蔽，部分空头合约是通过匿名的大额合约买卖交易，即所谓的黑池交易(Dark Pool)进行的。”这位经纪商表示。 另外一位基金经理甚至提出质疑伦敦黄金内盘定价是否还有存在的必要性，“目前黄金市场已通过各个交易所以电子或拍卖的形式在全球24小时连续不间断交易。此外，伦敦金价内盘定价的交易时段，恰好是全球最大的现货黄金市场——上海黄金交易所关闭的时段，很难想象这样的定价能代表整个市场。” 有人不认同“阴谋论” 然而另外一些市场参与者则对操纵定价有截然不同的看法，认为这只是阴谋论者们的老把戏而已。 “我并不认为伦敦金价的内盘定价有任何人为操纵的证据。彭博所引述的那篇研究报告所提出的2004年后黄金价格波动性加大，这主要是因为2004年黄金交易所上市基金ETF的推出，黄金ETF(行情 股吧 买卖点)大大降低了交易成本如储存、保险(行情 专区)等费用，从而极大刺激了黄金的 |
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