摩根大通金库遭挤兑:开采商是金价大跌真正推手 |
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大通的解释值得商榷，Comex交易所在纽约拥有五座私人金库，却只有摩根大通金库出现大幅度黄金挤兑事件。 “不排除摩根大通知道金库黄金大量流失，借机沽空黄金套利。”他称，在4月黄金大跌期间，以投资银行为主 的互换贸易商之所以保持超过500万盎司黄金净空仓，在于如此多的黄金从金库取出销售，加重金融市场看跌金价的情绪。随着金价骤跌约200美元/盎司，500万盎司黄金净空仓已创造约10亿美元浮盈。 上述摩根大通人士解释称，目前摩根大通自营部门与客户委托理财部门建立严格的防火墙，自营部门很难获取客户提取金库大量黄金的信息，趁机沽空黄金。 但是，上述说法并未得到部分对冲基金的认可。上述对冲基金经理指出，近期摩根大通忽然转而看涨黄金，或许与金库黄金告急易引发交割违约事件有关联。 6月13日，摩根大通常务董事、投资组合经理Neil Gregson表示，近期金价大幅波动主要受短期投机者的驱使，而强劲需求预示黄金投资前景依然良好。 但摩根大通自营部门是否借助金库挤兑大举沽空黄金，仍需要直接证据，一家国内银行贵金属部门交易员直言，即使投资银行操纵金价套利，也是通过复杂的黄金远期看跌期权等衍生品交易工具达到目的，往往“行踪诡秘”。 记者了解到，目前摩根大通纽约金库黄金回升至约78万盎司。 开采商的“套保苦衷” 随着摩根大通金库黄金锐减，加拿大等国大型黄金开采商大手笔进行黄金套期保值踪迹浮出水面。 “最近四周，这些黄金开采商15年以来，首次大规模调取金库黄金，参与黄金套期保值。”前述摩根大通人士表示，主要路径是开采商先卖出黄金现货，转而建立远期黄金低价回购协议，期待从金价下跌过程赚取价差，实现套期保值收益。“这是它们针对黄金熊市行情最新调整的经营策略。在长达10余年的黄金牛市里，它们不曾做过上述业务。” 加拿大等国大型黄金开采商的黄金开采成本达到1100-1200美元/盎司，加之金矿投资方的20%-30%投资回报预期，令黄金售价只有超过1400美元/盎司，才能确保各方盈亏平衡。 而此前一个月，COMEX黄金期货徘徊在1400美元/盎司附近，迫使黄金开采商迅速从摩根大通金库调取黄金抛售，以锁定开采利润。 “紧急拆入金库黄金套期保值，也未必能完成自我拯救。”一家投资银行大宗商品交易主管透露。事实上，全球约15%金矿处于开采亏损，但为满足投资方收益，他们只能从摩根大通等金库“借入”黄金先行抛售，将来再低价回购黄金归还摩根大通， |
