全球最大黄金基金SPDR运作解密

发布日期:13-05-13 08:44:53 泉友社区 新闻来源:理财周报 作者:

两周前，国际黄金价格暴跌至1340美元，在中国、印度、新加坡、韩国等新兴市场掀起了买金狂潮。
　　整个“五一”长假期间，金铺聚集的香港铜锣湾一带，所有的金铺都喊缺货，即使是做工粗陋的金首饰也几乎一扫而光。华尔街给这些中年特征明显的投资者冠以“中国大妈”的昵称，认为她们和“印度大妈”一起决定了国际市场黄金的走势。
　　实际上，这些普通投资者相对于世界最大的黄金基金SPDR来说，只是小得不能再小的散户。以最近SPDR减持20%黄金仓位，也即约275吨黄金来计算，需要600万个中国大妈的购买力才能支撑。
　　不过，SPDR也并不是金价的幕后推手。主导全球黄金场外交易的英国伦敦金银市场协会(LBMA)的11个庄家成员中，就包括高盛、摩根大通、汇丰等可影响美国、英国等国政策的顶级投行。
　　那么，就让我们从SPDR入手，揭开金价与这只全球最大黄金交易所交易基金之间的层层面纱。
　　5大黄金ETF，SPDR独占7成
　　目前全球共有5只黄金ETF产品，分别在美国、英国、法国、南非等国上市交易。在这5只黄金ETF基金中，SPDR Gold Trust基金无疑是其中的佼佼者。该基金持有的实物黄金资产在全部5只黄金ETF中所占份额超过70%。“SPDR黄金ETF”由World Gold Trust Services(世界黄金信托服务公司)及道富环球投资管理于2004年11月在纽约证券交易所推出，是全美首个以商品为主要资产的交易所买卖证券，并成为增长最快的交易所买卖产品之一。
　　作为一种在交易所交易的开放式基金，黄金ETF基金的基础资产是黄金现货，并以基金份额价格的变动反映黄金现货减去应计费用后的价格变动为目的。基金持有黄金并可随时以一揽子数量实现黄金和基金份额之间的交换。值得注意的是，黄金ETF为被动型投资基金，它不能持有或交易高风险的衍生产品，如期货和期权等。
　　SPDR的全称是“SPDR黄金ETF”，是一种追踪国际黄金现价的黄金交易所买卖基金，为投资者提供了一种方便并且具有成本效益的途径，让投资者参与投资于以往难以进入的市场领域。每份证券均获实物黄金所保证，该黄金是保管机构为权益持有人所寄存。信托的黄金全部存放于汇丰的伦敦金库，并且根据该信托的章程，该信托存放的金条任何情况下不得买卖、出租或外借。简单的说，就是以信托方式为SPDR黄金ETF持有人持有黄金，该ETF的持有人可以通过交易所购买该证券，从而获得直接投资黄金现货，但不需要持有金条。相比黄金现货的其它的投资方式，SPDR黄金ETF向投资者提供了一种参