在黄金T+D的业务中，只需要15万元的10%，即1.5万元就可以在家中进行交易，不但节省了投资者的时间，而且没有了随身携带黄金所带来的风险。

　　不过，保证金交易以小博大交易收益大风险也大。例如，投资者在160元/克的位置上买入1000手黄金T+D，交纳了约16万元的保证金，买进了160万元的黄金；几天后金价就上升5%，到了168元/克附近位置，160万元黄金变成了168万元，就等于用16万元保证金赚得了8万元收入，放大了十倍同期金价上升的额度。

　　反过来，投资风险也是扩大十倍的。投资者在170元/克的位置上买入1000手黄金T+D，交纳了约17万元的保证金，买进了170万元的黄金；但隔天金价就下跌超过5%，跌到了161.5元/克附近位置，170万元黄金变成了161.5万元，这个时候交易所就将之间的8.5万元差额全部拿走，17万元保证金仅剩下了8.5万多元，损失50%，十倍放大了同期金价下跌的额度。

　　4.无交割时间限制，减少操作成本

　　黄金T+D业务中没有交割的时间限制，持仓多久均可，由投资者自己把握，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，可以大大减少投资者的操作成本。

　　5.手续费比纸黄金便宜

　　手续费用上，银行纸黄金双边点差为0.8-1元/克；上海黄金交易所是采取交易总额万分之四，折合成每克大概0.08元左右。

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　　综合类会员将遭毁灭性打击

　　据了解，在该业务正式对个人开放之前，2007年至2008年，在黄金大牛市背景下，因个人投资者的投资需求，各地综合类会员便早已有暗中试点进行个人开户代理。业内人士称，黄金T+D的代理还是黄金公司的主营业务之一。“其实所有的综合类会员早就有代理个人的业务了”，一位不具名的业内人士向记者透露。他还称，“T+D业务向个人开放，这是大势所趋，不然金交所每个月哪来的成倍增长的交易量”。

　　然而，最初试水的不只是各类金交所会员单位，还有许多其他鱼龙混杂的投资公司以T+D业务招揽客户，市场一时之间变得混乱无序，客户与代理公司之间矛盾纠纷不断。去年8月，张卫星高德黄金爆仓事件将行业矛盾推向高潮。去年，广东省就有一黄金公司还曾因无代理资格被亏损的投资者告上法庭，成为黄金T+D第一案。

　　金交所于去年9月份开始“清理门户”，停止黄金T+D业务开发。从去年9月至今，部分公司T+D业务量已大幅缩减1/3到1/2以上。

　　此次《黄金延期交收交易规则》的出台，尽管规则中没有规定会员种类，但事实上金交所仍未放开对综合类会员的个人代理T+D业务，这意味着综合类会员单位只会流失客户，而没有新客户的加入。有综合类会员相关负责人向记者抱怨：“这无疑是雪上加霜，对我们的这项业务将是一个毁灭性打击。”同时，各金交所综合类会员也发出呼吁，希望金交所能放出明确的政策信号。                 金羊网-新快报