从信用货币本质看，任何一国的货币发行都是建立在该国主权信用之上的。当前的主权信用危机已经使得投资者对信用货币产生了强烈质疑，避险资金被动地买入黄金，导致近期黄金价格大幅走高。由于美元与黄金双双表现强劲，因此以美元计价的黄金价格并没有突破去年3月份创下的1032美元的历史高点，但是以英镑、欧元计价的金价近日都已经创下历史新高。这也从另一个侧面说明市场对于欧元和英镑的不信任。

　　从去年9月底、10月初开始，作为反映各国政府偿债能力的指标——主权信用违约掉期(CDS)利率就持续上升。不过由于当时各国政府的救市行动尚处于初期，该利率在当时升势还较为平缓，但近期开始加速上升。从现有数据看，英国、德国、法国、意大利、爱尔兰等欧洲国家主权CDS利率均已触及历史高位，在短短半年时间内已经翻了几番，而美国主权CDS利率尽管还处于中线，5年期CDS利率也仅为87个基点左右，但也较去年10月初的17个基点扩大了4倍多。

　　金融危机爆发后，市场上关于回归金本位的争论不断。不过，目前回归金本位已经失去了客观条件，因为当前货币量与黄金储备的比例与布雷顿森林体系瓦解之前相比已发生了翻天覆地的变化。黄金总量的有限性与其发挥货币职能所要求的无限性存在着根本矛盾。而且在金本位之下，宏观调控和货币政策几乎无计可施。同时，由于各国黄金储备数量不同，金本位给不同经济体带来的潜在激励也相差甚远。根据最新数据显示，美国黄金储备为8000吨以上，欧元区超过1万吨，日本为765吨，中国仅为600吨。因此，欧美很可能借助较高的黄金储备在金本位回归过程中重新获得货币霸权，可能再次引发新一轮全球利益重新分配。

　　从较为极端角度来说，如果美国发生了主权违约，一种新的全球性货币可能会诞生，新的国际金融体系可能会重新建立。尽管现在全球经济的发展已经使得黄金不具备重新成为国际结算货币，但在新的能与美元抗衡的货币诞生之前，黄金仍然是避险资金的不二选择。

　　全球经济命悬一线 黄金成众星捧月

　　自从去年以来世界经济陷入金融危机的旋涡到现在也未能自拔,有越陷越深之忧.而世界各国此起彼伏的经济刺激计划不断出炉,但目前为止,仍未出现见底迹象,好象这场危机像深不可测的泥潭,令我们欲罢不能. 随着2008年各国不景气的经济指标的公布，各研究机构纷纷再次下调对2009年经济增长的预期，IMF世界经济展望最新预测2009年0.5%的世界经济增长，将成为第二次世界大战以来的最低。

　　根据美国全国企业界经济学家协会23日公布的一项调查结果显示，据受访的47位专家预测，美国经济今年第一季度将大幅收缩，但下半年将开始复苏。这项于1月29日到2月12日进行的调查结果显示，今年第一季度，美国实际国内生产总值按年率计算将大幅下降5%，第二季度下降1.7%，但从第三季度开始将增长1%，第四季度增幅将进一步扩大至2.1%。美国经济于2007年底陷入衰退，目前房地产市场和股票市场价格大幅下滑，家庭财政收入下降，需求锐减迫使企业大量裁员。美国本次经济衰退的严重程度堪比1973-1975年的经济衰退。预计美国失业率将在今年第四季度达到峰值9%；而联邦住房金融局统计的房价将在今年下降5.3%，房屋销售将于年中触底。

　　而在全球通缩的背景下,各国央行为了救市对市场注入大量的流动性,这也为各国货币相对贬值埋下伏笔.我们可以从近期的澳元和俄罗斯的卢布贬值看出, 过去一周，东