3 保证金交易 放大盈亏幅度

 

　　上海金交所黄金T+D标准合约规定的交易保证金为合约价值的10%(即杠杆倍数为10倍)。最小交易单位为1手，每手代表的实物标准重量为1000克，涨跌幅限制为不超过上一交易日结算价的±7%。目前，兴业银行推出的黄金T+D，对个人投资者的保证金暂定20%，对机构投资者的保证金暂定12%，增加保证金，主要是为了控制风险。

 

　　假设金价每克200元，保证金比例20%，投资者的投资门槛即为200元×1000g×20%=4万元。

 

　　那么在黄金T+D中，投资者的获利如何计算呢？我们可以举个例子。按照兴业银行目前实行的个人投资者保证金20%和交易手续费0.2%计算，假设某投资者用5万元资金开户，开户后买入AU（T+D）现货延期品种1手，该品种现货金的价格为200元，当日结算价为202元/克。

 

　　那么可以这样计算：投资者保证金4万元；手续费1000×200×0.2%=400（元）；当日盈亏：1000×（202-200）-400=1600（元）。

 

　　假设5日后，该黄金品种的价格为210元/克，则盈亏为：（210-200）×1000-400（买手续费）-420（卖手续费210×1000×0.2%）=9180（元）。

 

　　盈利率的计算：

 

　　9180/40000=22.95%。

 

　　当然，如果看错了方向，由于是保证金交易，亏损的幅度也相应放大。

 

　　4 若要参与 需充分考虑风险

 

　　在人们心目中，黄金是抵御通货膨胀的利器，是经济不景气时保值增值的重要投资选择。“黄金上的投机资金相对来说比较少。”中国国际期货宁波营业部黄金分析师徐倩说，“在黄金期货中，一般都是做趋势单，放上几天到一星期的比较多。”

 

　　但是风险也随之而来，因为国内金价受国际金价影响较大，晚上外盘金价波动较大的话，第二天国内黄金期货开盘时就容易出现跳空低开或者跳空高开的情况。“一般跳空低开或者高开2-3元/克左右比较正常。如果进入点位好，第二天盈利也很可观；如果资金管理不好，当然也有可能爆仓。”徐倩表示。

 

　　看准趋势对于在银行做黄金T+D的投资者来说，同样重要。“由于全球主要黄金交易市场伦敦市场和纽约COMEX分部，均是北京时间晚上交易。所以不少投资者选择在晚上把握交易机会，规避价格急剧波动的风险。于是，黄金（T+D）的夜盘时间成为投资者可以有效利用的时间。

 

　　但是对于初学者来说，还是要有足够的风险意识。“目前，在进行交易的投资者，多从一手开始尝试，仓位控制得比较低。”兴业银行的一位黄金交易员介绍。另外，虽然多家银行将陆续推出该业务，但是目前银行中的黄金分析师普遍较少，投资者想要获得这方面的专业指导并不是很容易。对于有意参与该品种投资的人来说，还要做好这方面的功课，并充分考虑到自己的风险承受能力。记者 张妮娜

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