飞升金价正逼近最后的疯狂

发布日期:10-09-28 08:36:13 泉友社区 新闻来源:上海证券报 作者:

美国经济已于2009年9月正式走出了衰退。全球主要经济体二次探底的风险,可以确认已被排除。随着实体经济复苏进程的不断推进,黄金价格泡沫缩水的程度也会日趋严重。起码在下一个经济周期结束之前,黄金价格的泡沫似乎难以为继。资本会逐渐转入到复苏的实体经济之中,随着投资者风险承担意愿的复苏和实体经济中更多投资机会的出现,黄金对投资人的吸引力会逐渐减小。

　　如果说2007年原油的疯狂在全球地缘政治影响下,随着投机资本的迅速撤退戛然而止,那么黄金投资当下疯狂的趋势也会被某个因素所终结。而笔者认为,这个因素最有可能由逐步改善的美国实体经济来担当导演。黄金现在的价格已充分反映出市场部分投资资本对欧洲和美国经济前景的极度悲观,预期这两个经济体将会陷入日本式的长期通货紧缩或者进入不可控的通货膨胀。美国经济最大的不确定性,在于奥巴马政府庞大的医疗开支方案和高企的政府赤字。但其微观经济主体的创新性和较高的生产率,则大大提高了美国经济缓慢但确定的复苏几率。

　　综合来看,黄金市场的疯狂,临近谢幕了。 （作者系英国约克大学金融学博士,现任教上海大学国际工商与管理学院）