黄金将跟谁走？

发布日期:11-10-17 08:26:48 泉友社区 新闻来源:温州晚报 作者:

今年以来的黄金走势让不少投资者觉得自己是在“万花筒里看黄金”，越看眼越花、心越乱，那到底影响黄金走势的密码有哪些呢？

　　“神马都是避险，提到黄金，避险需求就变成了‘万金油’，那么避险需求在投资者操作时就成了‘浮云’。”蒋舒觉得分析黄金价格波动的原因，不能简单用“避险需求”四个字来一概而论。通过对30年来美元指数、股市、通胀率与黄金价格的对比曲线分析，他认为美元指数是金价波动的关键，通俗来讲，炒金必须盯紧美元。

　　“不少人以为通胀越高，买黄金抗通胀的人越多，黄金就会涨，其实这是个误区。”蒋舒表示，黄金确实曾在上世纪80年代和90年代期间跟随着通胀的上涨而上涨，但近十年来黄金走出了“大牛市”，而全球通胀率则是进入了一个历史新低。在他看来，黄金只有在纸币几近崩溃引发的通货膨胀时期才会出现大涨。至于黄金和股市则更不具可比性，因为黄金交易量相比股市交易量只是小头，他认为目前不存在股市下跌、资金就会流入黄金市场这样的明显趋势。

　　不能看通胀，不能看股市，那么什么才是黄金投资最好的风向标呢？蒋舒掷地有声地说是美元，因为据他的研究，只有美元指数在近30年来和黄金走势是完全一致的，呈现负相关关系，美元跌相应黄金就会涨，反之美元涨，则黄金就会跌，因此他建议投资者在“炒金”时一定要留意并学会看懂美元指数。

　　那么今年7月到9月美元走势比较平稳，国际黄金市场为何出现了一轮从1500美元/盎司涨到1900美元/盎司的大行情呢？蒋舒认为，这主要是由于欧债、美债等危机引发“恐慌性情绪”造成的大幅上涨。随后黄金的急跌，就表明黄金和美元指数的负相关关系回归正常，美元指数上涨给黄金带来了压力。 

　　“不少人觉得黄金走出了‘十年大牛市’，所以只要长期持有黄金，那就必赚无疑，其实这是建立在你正好碰见了牛市的基础上。”对于不少分析师和投资者长期唱多黄金，蒋舒持有相反意见。他建议投资者，投资黄金，除了要学会看懂美元指数外，还应学会看美国的CPI以及美国的失业率，因为美国的实际消费环比可用来监测美国经济是否会陷入二次衰退还是复苏有望，而失业率是否改善则直接决定美联储2012年6月以后是否继续量化宽松还是逐步紧缩，这些都与未来金价走势息息相关。