2013年黄金大惨案给我们留下的教训 |
 首先，如果配置得当，黄金在资产组合中确实是极佳的工具，比如在2000~2010年；也有过度投机造成价格扭曲的时候，比如2010~2011年；还有平谈无奇、带不来回报，也造不成亏损的年代，比如80年代和90年代。 那么，从金价这些年的起起落落中我们可以学到什么呢？ 1.小心别人跟你讲故事。人们都有爱听故事的倾向，尤其是充满斗争和冲突的故事。 在华尔街，讲故事是销售行为中重要的一个步骤，黄金也一样。2007~2008年的危机提供了极佳的故事素材：政府大范围干预、全球央行联合行动、零利率、史无前例的QE、恶性通货膨胀...此时黄金变成了金钱的避险天堂，事实上在此之前黄金还是一种持有量偏低，被认为是一种没有真实回报的资产。 2500美元、5000美元、甚至是10000美元，分析师们不断的上调未来黄金价格的目标，这些数字让跟风者听起来很是舒服，不过，一旦发生崩盘，分析师们可是一点责任都不用负的，损失的只有你的钱包。 2.注意新兴的衍生产品。黄金投资近些年来出现了很多不同的形式，黄金ETF就是一种，比如SPDR Gold。这种产品自称“打开了公众对黄金投资的大门，不需要你开启期货账户就可以像买卖股票一样轻松的交易黄金”。 类似的还有黄金信托基金，比如iShares Gold Trust，只做实物黄金的信托。这些为不信任金融系统的人设计的产品其实本身也是旧金融系统中的一部分。 其他常见的形式还有国内的纸黄金、黄金T+D等等。 除了直接投资黄金你还可以选择黄金矿企的股票，它们的股价与金价具有紧密的联动性。可以操作的还有Direxion’s Daily Gold Miners Bear 3X (DUST)这种带有杠杆的黄金反向ETF，尽管其资产只有1亿美元，但2013年其回报达到165.69%。 不管销售人员跟你怎么推荐，选择合适的产品很重要。 3.不要看太久的历史。某种意义上来说，历史总是在不断重复，你可以寻找到一定的规律。但是人的一生是短暂的，介入了错误的周期，将错就错期待逆转是一种浪费。 从历史上看，所有红极一时的事物都会被轰鸣而过的时间洪流所冲走，从微软到十年期国债，从苹果到黄金，还有那些被道琼斯工业指数吸纳最后又被剔除的股票。黄金也是一样的牛熊在进行着交替，每次大抛售之后迎来的是更大的上涨，比如：1915~20、1941、1947, 1 |
