三大因素暗流涌动 绵绵下跌几时方休 |
隔夜,鸽派女王耶伦的宽松言论并没能给市场带来反弹的希望,丧失了动能的多头无视盘中的各种利好消息,在短暂触及1阻力后迅速回归疲弱,最终金银双双以阴线告败了3月的收官之战。截止到昨日收盘,国际现货金下跌0.85个百分点至1284.06美元/盎司,国际现货银下跌0.29个百分点至19.77美元/盎司。 基本面解读 昨日晚间,尽管耶伦的讲话被市场解读为是美联储史上最为鸽派的言论之一,但盘中想要凭此打一场漂亮反击战的黄金多头最终却落得失望而归的下场。消息显示,耶伦认为,目前美国的经济状况和就业市场仍远未达到健康的程度,同时通胀水平也距离美联储的政策目标相去甚远,因此,从中期来看,美国经济的持续复苏仍然需要美联储低利率政策的广泛支持。耶伦对于美国经济现状的评估以及宽松货币政策的肯定,令近日来稍有露头的美联储加息预期出现了小幅的降温。然而,尽管耶伦的鸽派言论给近日来忧心忡忡的金银市场带来了些许安慰,但一向对货币政策预期最为敏感的黄金却并没能因此出现相应的利好局面。 纵观昨日黄金反其道而行之的走势,笔者认为,有几个方面的原因是不容忽视的。首先,尽管去年冬天美国的经济出现了严重的衰退,但市场更多的将此次衰退的原因解读为恶劣天气的暂时影响,正当市场为了这种担忧而徘徊不前时,耶伦应景的在3月的议息会议中暗示了明年加息的计划,这就表明,目前美联储对于美国经济复苏的整体形势仍然保持相当乐观的态度,而这无疑就印证了市场对美国经济因天气因素而出现短暂衰退的揣测。而且,从之后美国方面公布的经济数据来看,美国的经济的确呈现出了低位回暖的趋势,对于美国进入加速复苏周期预期的持续发酵,大幅提升了市场的风险情绪,从而削减了投资者对避险资产的需求。在这种背景下,尽管昨日耶伦表达了对于宽松货币政策的肯定态度,但市场则很有可能认为这是美联储为了安抚市场近日来不断放大的恐慌情绪而惯用的伎俩,因此,就出现了昨晚黄金无视基本面利好而惯性下跌的走势。 其次,近期随着美联储货币政策动态预期的此起彼伏,市场暂时忽略了资金流向对黄金的影响。从新一期的CFTC持仓报告来看,在3月25日当周,非商业持仓(基金持仓)多头较前一周减少14241手,空头增加5256手,从而致使净多头下降19497手至117317手,这是基金净持仓在2月4日当周出现小幅减持后,一个多月来首次出现净多头下降的情况,这就表明,目前已经有大部分的原有多头选择了平仓获利的策略,同时新的空头势力也在踊跃 |
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